上(shàng)半年人(rén)工選股完勝機器(qì)人(rén)

北京時(shí)間(jiān)20日早間(jiān)CNBC稱，雖然越來(lái)越多對沖基金(jīn)開始改用電腦取代人(rén)工選股，但(dàn)在電腦完全接管該行業之前，它們還需要克服一(yī)個(gè)小小的障礙：投資回報(bào)率。

根據數據提供商(shāng)Preqin的統計，今年上(shàng)半年，電腦生(shēng)成的投資策略、即行話(huà)所稱的“系統策略”的回報(bào)率為(wèi)3.17%。相比之下(xià)，傳統的自由裁量策略（Discretionary strategies）的回報(bào)率達5.99%，幾乎是前者的兩倍。這(zhè)些(xiē)結果是在扣除交易費用之後計算(suàn)出的。

自由裁量策略依靠人(rén)類技術作(zuò)出投資決定，是人(rén)類技術推動對沖基金(jīn)行業上(shàng)半年的整體(tǐ)回報(bào)率達到4.87%，創下(xià)自2009年以來(lái)同期新(xīn)高，盡管仍遠(yuǎn)低(dī)于2009年上(shàng)半年的16.9%。

不過，對沖基金(jīn)的表現(xiàn)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落後于美股大盤。标普500指數上(shàng)半年累計上(shàng)漲8%。對沖基金(jīn)通常在熊市(shì)期間(jiān)表現(xiàn)優于大盤，而美股本輪牛市(shì)已持續8年，這(zhè)也(yě)可以解釋為(wèi)何對沖基金(jīn)最近幾年的表現(xiàn)欠佳。

為(wèi)了(le)留住投資者和提高回報(bào)率，對沖基金(jīn)一(yī)直在采用新(xīn)技術，使用電腦和數學模型來(lái)選股，或者使用大數據或機器(qì)學習來(lái)選擇和維護投資組合。

瑞士信貸(15.18, 0.08, 0.53%)最近的一(yī)份報(bào)告指出，接受調查的近60%的投資者計劃未來(lái)三到五年增加他們對量化(huà)策略的敞口。隻有4%的人(rén)表示将減少敞口，其餘的人(rén)表示将維持現(xiàn)狀。

不過，從上(shàng)半年的表現(xiàn)來(lái)看，電腦還需要做的更好(hǎo)(hǎo)一(yī)些(xiē)，才能(néng)吸引更多人(rén)的興趣。