新(xīn)能(néng)源汽車推廣環境顯著改善:2013年~2015年9月(yuè)(yuè),35個(gè)新(xīn)能(néng)源汽車推廣應用城市(shì)(群)共推廣18萬輛新(xīn)能(néng)源汽車,尤其2015年行業産銷成爆發态勢,說(shuō)明多維政策疊加效果良好(hǎo)(hǎo),消費者開始逐漸接受新(xīn)能(néng)源汽車,總體(tǐ)推廣環境顯著改善。其中,推廣量超過10000輛的城市(shì)(群)共5個(gè),分(fēn)别為(wèi)上(shàng)海、北京、浙江、江蘇、廣東,這(zhè)些(xiē)區域經濟發達、限行/限購(gòu)并且産業基礎較好(hǎo)(hǎo),同時(shí)也(yě)是未來(lái)新(xīn)能(néng)源汽車推廣的重點區域。

充電基礎設施建設需加強“固定車位電氣化(huà)”:随着充電相關(guān)政策的陸續出台,我國充電基礎設施建設将迎來(lái)高速發展期,充電樁、充電站(zhàn)數量匮乏的問題有望得到快(kuài)速解決。未來(lái)充電基礎設施建設應優先滿足具備固定停車條件用戶的專用充電設施需求,繼而同步建設公共充電服務(wù)以及智能(néng)服務(wù)平台,滿足用戶外出補能(néng)需求。充電基礎設施作(zuò)為(wèi)新(xīn)型城市(shì)基礎設施帶來(lái)的變革十分(fēn)深遠(yuǎn),可能(néng)成為(wèi)我國解決停車難問題以及構建能(néng)源互聯網的關(guān)鍵所在,其與智能(néng)停車和智能(néng)電網領域的有效結合有望成為(wèi)未來(lái)的重要發展方向。

動力電池技術不斷提升:我國動力電池研發與整車同步,技術水平取得明顯提升,新(xīn)車型三元化(huà)趨勢明顯。行業總體(tǐ)産能(néng)過剩,但(dàn)優勢産能(néng)不足。目前,我國磷酸鐵锂電池單體(tǐ)的能(néng)量密度為(wèi)130wh/kg,三元(NCM)锂電池單體(tǐ)的能(néng)量密度為(wèi)140~180wh/kg。産能(néng)方面,估計2015年比亞迪、ATL以及沃特瑪的單體(tǐ)産能(néng)分(fēn)别達10Gwh、4Gwh和3Gwh,分(fēn)局行業前三,前十大動力電池企業的産能(néng)總和為(wèi)26Gwh。

投資建議(yì):投資方面,看好(hǎo)(hǎo)産業鏈中有規模優勢、話(huà)語權較強的整車及核心零部件供應商(shāng)。推薦宇通客車(全球新(xīn)能(néng)源客車龍頭)、松芝股份(國内領先的客車電動空調供應商(shāng))、均勝電子(zǐ)(全球領先的BMS供應商(shāng))、江淮汽車(國内領先的純電動乘用車制造商(shāng))、上(shàng)汽集團(積極轉型新(xīn)能(néng)源的傳統乘用車龍頭),看好(hǎo)(hǎo)比亞迪(布局全産業鏈的新(xīn)能(néng)源汽車龍頭)。

風(fēng)險提示:1.技術進步低(dī)于預期;2.市(shì)場(chǎng)競争加劇(jù)。